就今年1月25日發(fā)生在巴西的鐵礦石潰壩事件給鐵礦石市場帶來的影響，力拓集團CEO夏杰思在3月23日接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)的采訪時表達(dá)了他的觀點。
夏杰思向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，短期來看，巴西的災(zāi)難性事件主要影響的是低品位產(chǎn)能，而市場有能力對這些低品位產(chǎn)能的短缺作出反應(yīng)。例如，進入春季之后，中國國內(nèi)的小型鐵礦山可能會重新開工。
夏杰思表示，目前，巴西的潰壩事件，不會改變力拓在2018年公布的2019年的生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)，力拓在巴西事潰壩事故之前公布的是3.38億噸到3.5億噸，目前維持這個水平。
另外，從中期來看，夏杰思表示，力拓會密切關(guān)注的巴西監(jiān)管機構(gòu)對事故的處理結(jié)果以及相關(guān)政策，這一風(fēng)險可能影響到巴西所有生產(chǎn)系統(tǒng)，包括低品位和高品位產(chǎn)能。如果確實將對高品位產(chǎn)能產(chǎn)生影響，市場的響應(yīng)能力將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于對低品短缺的應(yīng)對能力。
“力 拓可以有選擇，但力拓也不希望隨意攪動市場供需的平衡。從數(shù)據(jù)上說，每10美金的價差，對力拓來說就是每年20億美元稅后自由現(xiàn)金流的差別。因此，短期來 看，我們會密切關(guān)注并保持警惕；中期來看，或許會有對鐵礦價格有利好的趨勢，我們需要等待巴西監(jiān)管方面處理的結(jié)果?！毕慕芩颊f。

近日，多家鋼鐵上市公司陸續(xù)發(fā)布了2018年的業(yè)績預(yù)告，普遍利潤同比增長。與此同時， 2018年煤炭上市公司也有著不俗的業(yè)績表現(xiàn)。
在 已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的A股鋼鐵上市公司中，大部分業(yè)績預(yù)喜，而來自中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的年度報告也顯示，2018年全行業(yè)經(jīng)濟效益創(chuàng)歷史較好水平，鋼鐵行業(yè)實 現(xiàn)利潤4704億元，同比增長39.3%。其中重點大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤2863億元，同比增長41.1%，利潤率達(dá)到6.93%。
另外，在36家煤炭行業(yè)上市公司中，目前已經(jīng)有21家發(fā)布了2018年業(yè)績預(yù)告。據(jù)第一財經(jīng)記者梳理，僅有3家業(yè)績相比去年同期有所下滑，其余19家實現(xiàn)業(yè)績正向增長。值得一提的是，21家煤炭上市公司的歸屬上市公司股東凈利潤全部為正，為近兩年來的較好成績。
鋼鐵行業(yè)連續(xù)三年盈利改善
據(jù)記者了解，在經(jīng)歷了2015年之前的難賺錢之后，近年來鋼鐵行業(yè)的運行路徑基本是2016年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)、2017年明顯改善(2017年鋼鐵行業(yè)利潤總額3419億元，與2016年相比增長177.8%)、2018年再創(chuàng)新高的態(tài)勢。
在長江鋼鐵分析師王鶴濤看來，自2016年初供給側(cè)改革以來，鋼鐵等中游行業(yè)利潤開始明顯觸底提升，上游有所波動，而下游總體則呈現(xiàn)被擠壓的格局。
鋼鐵利潤的大幅改善，與持續(xù)不斷的鋼鐵去產(chǎn)能、出清地條鋼和環(huán)保限產(chǎn)有關(guān)。
多 位行業(yè)內(nèi)人士對記者指出，過去三年間，鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能取得了階段性的進展。2016年化解過剩產(chǎn)能6500萬噸，2017年繼續(xù)化解煉鋼產(chǎn)能5500萬 噸，2018年去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)3000萬噸，提前2年完成了1.5億噸的去產(chǎn)能上限目標(biāo)。受益于去產(chǎn)能的實質(zhì)推進，合規(guī)鋼廠的產(chǎn)能利用率也明顯提升，鋼鐵 產(chǎn)量同比繼續(xù)上升。
根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2018年我國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為7.71億噸、9.28億噸和 11.06億噸，同比分別增加3.0%、6.6%和8.5%，粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。2018年國內(nèi)粗鋼表觀消費量8.7億噸，同比增長14.8%，也達(dá)到 歷史較高水平，其中國產(chǎn)自給率超過98%。
供需情況的改善，也使2018年的鋼材價格總體高位運行。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的八大鋼材品種2018年均價與上年相比均有所上漲，其中中厚板漲幅較大，為12.7%；冷軋卷板漲幅較小，為4.9%；其他品種均價漲幅在7.0%~11.0%之間。
2018年前11個月的全國主要鋼材批發(fā)市場均價為每噸4545元，比2017年同期上漲11.22%，是2013年以來較高水平，再加上鋼材生產(chǎn)主要成本的鐵礦石等原材料價格基本穩(wěn)定，行業(yè)效益達(dá)到歷史較高也就順理成章。
價量齊升助力上市煤企收益增長
受益于供給側(cè)改革，從2016年起，煤炭企業(yè)上市公司利潤就開始不斷增厚，以2017年上半年為例，彼時在34家上市煤企中，近八成凈利潤增長率同比超過100%，其中冀中能源、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)凈利潤同比增長6128.65%、2118.85%與2083.49%。
隨著煤價的高位運行以及窄幅波動，上市煤企的利潤表現(xiàn)也在2018年得以鞏固，根據(jù)國家能源局的統(tǒng)計，2018年上半年，煤炭采選業(yè)實現(xiàn)利潤約1279億元，同比增長14.8%。
根據(jù)易煤研究院的《動力煤2018年年度報告》，2018年動力煤市場具有供求形勢逐步好轉(zhuǎn)；終端庫存管理更加市場化，市場煤波動幅度收斂；期貨連續(xù)合約完善，交割量大增，期貨節(jié)奏強化等特征，總體呈現(xiàn)出“淡季不淡、旺季不旺”的特點。簡言之，則是“峰已過，價回轉(zhuǎn)”。
“除了企業(yè)的技術(shù)升級、成本控制、經(jīng)營效率提升等自身因素，對于身處上游行業(yè)的勘探開發(fā)企業(yè)而言，業(yè)績好轉(zhuǎn)的主要原因永遠(yuǎn)會是產(chǎn)品的價格上漲?！睆B門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強對第一財經(jīng)表示。
根據(jù)預(yù)盈企業(yè)的業(yè)績預(yù)告，不難看出，“煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進、煤炭供需關(guān)系趨于平衡、煤炭價格保持穩(wěn)定”是促使煤炭企業(yè)去年業(yè)績向好的主要原因。
開灤股份(600997.SH)即在業(yè)績預(yù)告中指出，煤炭產(chǎn)品價格窄幅波動、焦炭產(chǎn)品價格震蕩上行，市場供需總體延續(xù)了良性平衡的格局。
山西焦化(600740.SH)則表示，2018年以來，在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)健運行和國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動下，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能不斷提高，焦炭和化工產(chǎn)品市場需求增加，相關(guān)產(chǎn)品價格呈上漲趨勢。
露天煤業(yè)(002128.SZ)稱，2018年1~12月受生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化的影響，煤炭銷量、售價與售電量、售電單價較預(yù)計情況均有所提高。
“總體來看，去年煤炭價格還是保持在高位，且去年用電增速遠(yuǎn)超預(yù)期，所以從供求的角度看，相對還是緊缺的，價格中樞較高；此外，量也有一定的提升，產(chǎn)量同比有一定的增長?！币酌嘿Y訊研究院總監(jiān)張飛龍對第一財經(jīng)表示。
在業(yè)績下滑的3家企業(yè)之中，業(yè)績變動的原因或多或少也與煤炭價格上浮有所關(guān)聯(lián)。
由于自產(chǎn)煤炭單位成本上升以及集團分離移交“三供一業(yè)”發(fā)生相關(guān)性支出等原因，中國神華(601088.SH)預(yù)計2018年業(yè)績下降2.3%至440億元，盡管如此仍占據(jù)行業(yè)利潤總和577億元的76%。
永泰能源(600157.SH)預(yù)計2018年凈利下滑83.4%~88.83%，在業(yè)績預(yù)告中，永泰能源提及因動力煤價格高企，導(dǎo)致電力板塊采購成本大幅增加。預(yù)計凈利下滑73%的鄭州煤電(600121.SH)則稱“礦井關(guān)停、成本上升”是影響業(yè)績變動的主因。
2019再創(chuàng)新高有挑戰(zhàn)
可以說，產(chǎn)品售價很大程度上決定了企業(yè)的盈利能力，那么鋼鐵和煤炭價格能否在2019年繼續(xù)維持高位？
隨著鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)趨近完成，供給端對價格的邊際拉動影響逐漸削減，業(yè)界對已經(jīng)到來的2019年并沒有持續(xù)樂觀。
事實上從去年11月開始，鋼鐵價格已經(jīng)出現(xiàn)下滑趨勢，截至12月底鋼材綜合價格指數(shù)跌至107.1點，較年內(nèi)較高點下降13%，部分品種已出現(xiàn)跌破成本線的現(xiàn)象。
平安證券的較新報告也指出，從已經(jīng)披露的25家鋼鐵上市公司業(yè)績預(yù)告測算來看，2018年第四季度預(yù)計凈利潤均低于第三季度，預(yù)計2019年鋼鐵行業(yè)整體盈利中樞下移，利潤合理回歸。
記者咨詢多家國內(nèi)鋼廠的管理層也認(rèn)為，2019年，作為鋼鐵業(yè)主要下游行業(yè)的房地產(chǎn)開工面積及投資額可能會大幅回落，鐵礦石焦炭等原料成本卻在高位運行，再加上全球經(jīng)濟增長放緩疊加貿(mào)易摩擦，利潤要再創(chuàng)新高還是很有挑戰(zhàn)。
值得注意的是，2018年已經(jīng)是中國鋼鐵行業(yè)貿(mào)易摩擦明顯增多的一年。在美國政府232調(diào)查后針對進口鋼材產(chǎn)品征收25%關(guān)稅的情況下，眾多國家為了獲得美國的豁免，對中國鋼鐵產(chǎn)品貿(mào)易調(diào)查增多，鋼材出口量也顯著下降。
據(jù) 蘭格鋼鐵研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)，2018年1~12月，中國鋼鐵出口產(chǎn)品遭遇來自18個國家和地區(qū)發(fā)起的36起貿(mào)易救濟調(diào)查，其中反傾銷調(diào)查案件13起，反 傾銷、反補貼合并案件15起，反補貼調(diào)查案件1起，保障措施案件7起；與2017年相比，國家數(shù)量增加5個，案件數(shù)量上升了80%，預(yù)計2019年鋼材出 口也難有大幅回升。
此外，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)集中度較低、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡等“老”問題依然存在。2017年，中國前十家鋼鐵企業(yè)累計產(chǎn)量占全國 總產(chǎn)量的比例為36.9%，較2016年提升1.0個百分點，但距60%的鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度目標(biāo)，以及與日本、韓國、俄羅斯、美國等國家的水平還有很大的差 距。
反觀煤炭行業(yè)，隨著煤炭供求形勢由緊向?qū)?，延續(xù)至今年，高煤價或?qū)⒉辉佟?br>回溯2018年的動力煤價格走勢，主要經(jīng)歷了“三漲三跌”。價格方面，據(jù)易煤研究院統(tǒng)計，從長協(xié)看，2018年全年年度均價為559元/噸，同比下降9元/噸，各季度也均低于2017年，其中一至四季度分別同比降低5元/噸、14元/噸、7元/噸和12元/噸。
易煤研究院的《動力煤2018年年度報告》指出，2019年，供給側(cè)改革行業(yè)將由總量去產(chǎn)能轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能，“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿”等三去任務(wù)超額完 成，供給側(cè)改革重點向補短板轉(zhuǎn)彎，且隨著環(huán)保限產(chǎn)取消“一刀切”，供給收縮、漲價去庫存、企業(yè)利潤修復(fù)的邏輯鏈條的減弱，行業(yè)整體供應(yīng)將會增加，而下游需 求釋放并未同步，供大于求的格局恐將再次形成。
“以去年的基數(shù)，結(jié)合目前的大環(huán)境，預(yù)計煤炭價格今年繼續(xù)上浮的空間有限?！绷植畯妼Φ谝回斀?jīng)表示。
財經(jīng)大學(xué)煤炭上市公司研究中心主任邢雷表示：“作為大眾能源物資，煤炭的市場需求主要取決于宏觀經(jīng)濟情況，去年我國經(jīng)濟總體穩(wěn)定，經(jīng)濟健康增長，這是較主要原因。從今年目前的情況來看，這種情況是可以繼續(xù)的，當(dāng)然，也要看目前的去產(chǎn)能等相關(guān)政策的執(zhí)行情況。”
有關(guān)今年煤炭價格的走勢預(yù)判，易煤研究院認(rèn)為，2019年整體煤炭供求形勢將從“緊平衡”轉(zhuǎn)向“寬平衡”，預(yù)計2019年煤炭供求過剩2000萬噸左右。在 此背景下，價格中樞預(yù)計將進一步下移，市場煤均價預(yù)計將跌破600元/噸進入黃色區(qū)間，運行區(qū)間550~650元/噸。

在22日舉行的第十屆中國鋼鐵物流合作論壇上，鋼鐵行業(yè)專家表示，2019年我國鋼鐵行業(yè)運行環(huán) 境仍然復(fù)雜多變。全球經(jīng)濟增長放緩，鋼材出口難有大幅回升。去產(chǎn)能、環(huán)保邊際效應(yīng)遞減。穩(wěn)固供給側(cè)改革成效、兼并重組、節(jié)能減排等方面將有效推進，鋼鐵生 產(chǎn)企業(yè)的利潤將逐漸回歸理性區(qū)間。
專家們還表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展環(huán)境也發(fā)生了非常巨大的變化，無論是供給側(cè)結(jié) 構(gòu)性改革，還是環(huán)保技術(shù)升級改造常態(tài)化，都給鋼鐵物流行業(yè)發(fā)展帶來新的機遇。而外部政經(jīng)環(huán)境的變化，也讓行業(yè)的發(fā)展充滿變數(shù)。在這種情況下，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè) 能否堅守一貫的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革思路，并找到新的發(fā)展動能，成為行業(yè)共同面對的問題。
全國政協(xié)常委、民建副主席、上海市政協(xié)副主席周漢 民在致辭中表示，隨著科技的發(fā)展，各垂直行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，迸發(fā)出多種新興業(yè)態(tài)。鋼鐵物流行業(yè)集鋼材貿(mào)易、電子商務(wù)、物流運輸為一體，客戶流、資金 流、信息流、物流相互促進、相互融合，改造提升傳統(tǒng)動能、有序化解過剩產(chǎn)能，是對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的成功升級。未來行業(yè)要進一步推動創(chuàng)新發(fā)展，加強開放合作，共同 培育更加完整、更有活力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
中國物流與采購聯(lián)合會副會長、鋼鐵物流專業(yè)**主任虞鋼表示，當(dāng)前我國鋼鐵物流服務(wù)能力和水平與鋼鐵 業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級的需求之間，現(xiàn)代物流服務(wù)體系與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系之間，還存在許多不平衡、不充分的地方。這是我國經(jīng)濟進入工業(yè)化中后期，產(chǎn)業(yè)形態(tài)向中高端發(fā) 展后出現(xiàn)的新問題。為此，要增強有效供給，提升流通服務(wù)質(zhì)量。創(chuàng)新流通模式，加快鋼鐵物流信息化。重塑供應(yīng)鏈關(guān)系，實現(xiàn)金融合作共贏。
本次論壇由中國物流與采購聯(lián)合會指導(dǎo)，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)**和上海卓鋼鏈電子商務(wù)有限公司主辦，西本新干線股份有限公司協(xié)辦。


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